??熱點聚焦     

??中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為21.07萬億元，同比增長3.08%。數(shù)據(jù)顯示，資金投向證券市場、金融機構(gòu)的規(guī)模和占比持續(xù)提升，投向工商企業(yè)、基礎產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)領(lǐng)域的規(guī)模和占比進一步下降。三季度末，投向房地產(chǎn)的資金信托規(guī)模為1.28萬億元，同比下降0.67萬億元，降幅34.20%，環(huán)比下降9.49%；較2021年末規(guī)模降低27.30%；占比下降至8.53%，同比下降3.89個百分點，環(huán)比下降1個百分點。

     熱點評析     

??信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模企穩(wěn) 為房地產(chǎn)行業(yè)提供更多資金支持

??在強監(jiān)管的大環(huán)境下，2018年信托業(yè)整體資產(chǎn)規(guī)模下降，經(jīng)過五年持續(xù)調(diào)整，至目前回升至21萬億元總規(guī)模。與證券投資領(lǐng)域的基金、券商、銀行理財?shù)荣Y管同業(yè)相比，信托規(guī)模仍然較小，但行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模重回增長通道，將為經(jīng)濟發(fā)展提供更多金融支持。

??在房地產(chǎn)領(lǐng)域，一方面受信托行業(yè)“兩壓一降”監(jiān)管政策影響，另一方面受近兩年民營房地產(chǎn)企業(yè)頻頻暴雷影響，投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的規(guī)模和占比進一步下滑。11月底，央行、銀保監(jiān)會發(fā)布的16條金融措施中曾表態(tài)，放松對信托支持房地產(chǎn)業(yè)務一貫收緊態(tài)度，鼓勵多渠道融資支持房地產(chǎn)行業(yè)合理發(fā)展，為房企注入流動性帶來積極的信號。當前的經(jīng)濟環(huán)境下，短期內(nèi)信托行業(yè)在房地產(chǎn)領(lǐng)域的投向很難有太大提升，但在 “保交樓”等政策引導下，地產(chǎn)風險項目處置迎來重要“窗口期” 釋放風險，疊加房地產(chǎn)行業(yè)其他利好政策，將對房地產(chǎn)信托業(yè)務創(chuàng)造更良好空間。

??REITs或?qū)⑾蜷L租房及商業(yè)不動產(chǎn)領(lǐng)域擴容

??目前，REITs試點范圍只涉及保障性租賃住房。今年4只保障性租賃住房REITs成功上市，分別為紅土深圳安居REITs、中金廈門安居REITs、華夏北京保障房REITs和華夏基金華潤有巢租賃住房REITs，受到了機構(gòu)和資金的熱捧。市場認可度較高，形成了良好示范效應和社會經(jīng)濟效用。

??12月8日, 證監(jiān)會副主席李超表示，將加快打造REITs市場的保障性租賃住房板塊，研究推動試點范圍拓展到市場化的長租房及商業(yè)不動產(chǎn)等領(lǐng)域。根據(jù)發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于做好基礎設施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點項目申報工作的通知》，酒店、商場、寫字樓、公寓、住宅等房地產(chǎn)項目不屬于試點范圍。證監(jiān)會的表態(tài)中一定程度上放松了此限制。這一政策信號提振了行業(yè)信心，REITs向長租房擴容，有助于減少住房租賃開發(fā)運營企業(yè)的資金壓力，提高資金效率，促進構(gòu)建“購租并舉”的住房發(fā)展模式。REITs投向商業(yè)地產(chǎn)，除了能夠給房地產(chǎn)企業(yè)提供穩(wěn)定的長期資金支持外，也可以促進商業(yè)地產(chǎn)市場恢復活力，改善目前商業(yè)和辦公樓物業(yè)空置率高的現(xiàn)狀。