??2017年信達地產銷售超出預期達到權益銷售224億元，完成全年計劃的140.44%，但仍低于同規模房企的增速。企業提出2018年計劃權益簽約銷售額270億元，其增幅情況也相對保守。

??業績：銷售增速不及同規模房企

??自2014年，信達地產權益銷售額一直保持穩定增長狀態，2017年權益銷售額為224.71億元，同比增長32.91%，完成全年計劃的140.44%；權益銷售面積113.75萬平方米，同比下降26.30%；平均售價19754元/平米，同比增長80.4%。信達2016年權益銷售增長幅度較大，但2017年權益銷售增幅有限僅32.9%，相較于同行業TOP100企業的平均超40%的增速來看，信達的銷售額增長速度還有待提高。2018年信達的目標簽約權益銷售額為270億元，相較于2017年的銷售額增幅20%，目標增長率并不高。 

??信達地產區域深耕再上新臺階，實現權益銷售及收入增長。在銷售區域分布方面，信達地產的銷售來源城市比較廣泛，其中長三角地區中上海、浙江，安徽等地的銷售業績表現最為突出，占比為89%，銷售面積超過87萬平方米。未來，信達重點關注經濟強市與人口導入城市，以長三角、珠三角、環渤海、長江中游和成渝五大城市群的核心城市為主，持續深耕部分已進入的二線城市及區域中心城。

??投資： 拿地速度持續放緩

??2017年，信達地產權益新增土地儲備計容建筑面積為52.80萬平方米，同比減少31.78%。從新增數據來看，信達2017年投資規模有所下降，拿地速度明顯放緩。截至2017年末，信達的土地儲備總建面為558.87萬平方米，同比減少22.64%，其中包含規劃計容建筑面積290.87萬平方米，在建面積268.01萬平方米。綜合來看，信達土地儲備已覆蓋全國近二十個城市，儲備項目共23個，形成了一二三線城市的均衡布局，城市布局進一步拓展。 

??盈利：毛利率、凈利率均呈上漲趨勢

??2017年信達總營業額創下新高，實現營業收入152.16億元，比上年同期115.71億元增長31.50%。其中來自房地產項目結轉的營業收入達143.44億元占總營業收入約94%，較上年同期108.87億元增加約34.57億元，增幅達32%。毛利率由2016年的24.8%升至2017年的28.2%，凈利潤創下10.65億元新高，較上年同期8.53億元增加24.85%，整體財政盈利能力反映信達經營策略符合當前市場的趨勢。 

??信達的平均借貸利率保持下降趨勢。17年信達平均借貸利率為5.7%，同比下降1.9個百分點。受房地產調控政策的影響，在融資成本普遍上升的情況下，信達平均借貸利率依然保持下降，比2014年的9.1%下降了3.4個百分點。這主要得益于近年企業加強貨幣政策分析與應對，加快銷售回款，創新融資方式，努力控制資金成本。

??資本運營： 凈負債率偏高

??信達凈負債率偏高，未來公司財務風險控制情況需警惕。整體來看，信達的凈負債率近幾年逐步攀升，2017年有所下降至213%，雖然較2016年減少98個百分點，但仍超出安全值，說明企業財務杠桿持續加大，通過高負債的財務杠桿為股東創造更大的回報。從現金短債比來看，信達持有貨幣資金161.90億元，現金短債比達1.76，企業現金充裕，短期資金壓力較小，可完全覆蓋短期債務。但目前信達凈負債率偏高，未來財務風險值得警惕。